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“复苏”成主旋律电子导览第一股驴迹科技贪婪时刻到了没?

发布日期:2021-07-21 01:49   来源:未知   阅读:

  “风会吹灭蜡烛,却能使火越烧越旺。”尼古拉斯·塔勒布在《反脆弱》一书中写到。

  面对疫情这样难以抵挡的黑天鹅事件,只有极少数的卓越企业能够在逆境中化危为机,找到制胜关键。每经历一次引发环境剧变的重大历史事件,达尔文进化论总是那么令人信服——物竞天择,汰弱留强。比如,在全球旅游出行服务领域,马太效应正愈发强烈。

  驴迹科技(香港联交所股票代码:01745)发布了2020全年的财报,复苏趋势进一步增强,在疫情背景下连续三个季度盈利,机会投资者大胆贪婪的时刻是否到了?

  驴迹科技方面数据显示,驴迹科技“五一”黄金周总订单量同比增长约320%,对比2019年同期增幅超过10%。期内,消费者跨省出游意愿强烈,驴迹科技5A级景区和4A级景区单日订单量较2019年同期最高增幅约20%。

  美国China Rural Revitalization Fund首予驴迹科技(“买入”评级,目标价3港元,指内地业务稳固复苏,国际业务预计在2021至2023年最终亦会复苏,料可推动多年利润扩张。过去一年驴迹科技(01745.HK)股价一直在区间波动,相信随着内地旅游市场强劲复苏,长期而言可提振整体业务常态化利润率。在2020年这个特殊年份中,全球旅企遭遇无差别冲击,但驴迹科技展现出更强的抗风险能力,其营收降幅为45.5%,低于携程48.7%的营收降幅、Booking54.9%的营收降幅及Expedia 56.9%的营收降幅。作为全球电子在线导览领域的核心玩家,在全球疫情加速复苏预期下,驴迹科技的业绩正在快速从疫情的阴霾中走出,巩固大中华区最大电子在线导览玩家的市场领先地位。

  据联合国世界旅游组织统计,受新冠肺炎疫情影响,2020年全球旅游业收入损失1.3万亿美元,成为“旅游业历史上最糟糕年份”。但没有一个冬天不可逾越,没有一个春天不会来临,疫后旅游业复苏已是板上钉钉的事情。

  根据Fastdata极数发布《2020年中国在线旅游行业报告》,中国旅游行业的复苏已成定势,资本已经开始竞相布局。2020年旅游行业融资额创新高,达420亿元。在行业低谷期,资本大举抄底旅游资产。另外,中国旅游研究院相关报告显示,www.84119a.com,随着疫苗接种范围不断扩大,2021年居民出游意愿将保持在85%以上。

  从最新公布的财报数据看,2020年驴迹科技连续5年稳居大中华区电子在线导览旅游行业第一,全年净营业收入为2.95亿元人民币,在旅游业的“冰川时代”书写了一个大“V”。

  虽然意外黑天鹅事件总是难以预料,但有些公司在波动性、随机性、混乱和压力、风险和不确定性的冲击中,反而能够茁壮成长和壮大。随着疫苗生产和接种正在稳步推进,疫情迈过拐点,全球旅游业度过至暗时刻,驴迹科技通过极限压力测试,还有三张好牌等待打出。

  作为全球电子在线导览龙头,驴迹科技是全球疫情复苏概念股中的核心标的,这主要是因为海外的旅游业复苏滞后于国内,当海外旅游业复苏时,驴迹科技拥有更大的业绩弹性。疫情终将过去,2021年全球经济复苏将会是贯穿全年的主线,驴迹科技的业绩是否会迎来报复性回升?

  赴美二次上市有望成为估值提升催化剂,公司能够在行业饱受冲击之后逆势融得更多发展资金,进一步巩固领先的产品力、渠道力、技术力,在更多领域建立先发优势和进入壁垒,同时公司也能获得更佳的投资者基础,纳入各类指数,获得更广泛的资产配置,享受流动性溢价。

  复盘在中美港三大资本市场二次上市的中概股,无一不获得资本市场的助力,也让更多投资者享受中国优质企业的成长红利。近期Mithaq Capital SPC出圈,这家被称为是超级成长股的“精准捕手”的石油王国沙特的资产管理机构投资过B站,拼多多、阿里、腾讯、今日头条、百度等,也是驴迹科技的第二大外部股东,持有公司超过14%的股份。

  Mithaq Capital SPC早在2013年就建仓了腾讯,并不断增持,足以见得其投资眼光之长远。在Mithaq Capital SPC看来,真正的投资者以十年为单位思考,而非以季度为单位思考。根据该机构的投资风格,它对驴迹科技的投资也一定是坚持长期主义的。

  其三,驴迹科技还有一张尚未完全发挥威力的王牌,那就是公司布局良久的国际化战略。

  经此一疫,驴迹科技的大中华区以及出境游导览领先优势进一步加深,再无能与之匹敌的对手。驴迹科技通过多样化的内容制作和渠道合作形式拓展海外市场,在国际化市场上占据了易守难攻的广阔有利阵地,外来者和新进入者难以入局。

  公司先后重点布局了中国人境外游热门国家,日韩、东南亚、澳洲、北美的美国,加拿大,墨西哥,西欧诸国、东欧俄罗斯,地中海国家埃及,摩洛哥,突尼斯等。不仅如此,公司已基本和主要的在线旅游平台建立了分销合作关系,也通过本地销售团队直签约了分销合作关系。驴迹科技在海外旅游资源、出境用户资源及服务经验方面构筑了深厚的护城河。

  疫情之前,驴迹科技的国际化业务,境外景区制作和境外分销渠道拓展,都在高速发展。虽然疫情暂时性地打破了这个增速,但公司并无放弃国际化征程,国际化业务蓄势待发。世上没有白走的路,疫情一定程度上加速了驴迹科技的平台化发展,倒逼驴迹科技再次转型升级,加大和数字化经济的融合度,并主动寻求平台模式的迭代更新,提升用户留存和消费粘性,使得用户消费频次越来越高,未来驴迹科技的国际化业务也将受益于此轮数字化进程的加速。